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吴轲 | 金融工程系第1期Seminar暨第301期双周学术论坛

[发布日期]:2020-04-21  [浏览次数]:

一、主题:Portfolio Choice with Subset Combination of Characteristics
二、主讲人:吴轲,中国人民大学汉青经济与金融高级研究院金融系副教授,博士生导师,中国人民大学“杰出学者”青年学者。吴轲博士2006年在对外经济贸易大学取得经济学和商务英语双学士学位,2008年获得印第安纳大学经济学硕士学位,2015年获得埃默里大学经济学博士学位。2011年至2014年,在亚特兰大美国联邦储备银行任兼职研究分析师;2015年9月起任教于中国人民大学汉青研究院金融学系,讲授实证资产定价、金融风险分析、金融计量学等课程。吴轲博士的研究主要集中于实证资产定价和金融计量方法,他的研究成果发表在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Applied Econometrics等国际期刊,并获得了国家自然科学基金青年基金项目的资助。
三、时间:2020年4月27日星期一,下午2:00 -3:30
四、地点:腾讯会议【具体房间临时通知】
五、主持人:姜富伟教授,好彩网下载金融工程系主任
Abstract: We propose a novel portfolio strategy based on complete subset combination (CSC) of a large number of firm characteristics. The CSC strategy is easy to implement under mean variance utility and can be adapted to investors with more general utility functions. Empirical application to US individual stocks using 92 characteristics shows that CSC strategy achieves desirable certainty equivalent return and Sharpe ratio. It also outperforms alternative combination or characteristics selection strategies with commonly used machine learning tools. The portfolio value of CSC remains significant both statistically and economically net of transaction costs and after correction for publication bias of characteristics-based anomalies.  

 


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